کدام بازار برای سرمایه گذاری مناسب است؟
این روزها سرمایه گذاری در بازار ایران بسیار ریسک پذیر است و با مداخله های دولت و طرح های کنترل قیمت بسیاری از سرمایه گذارن به دنبال فضایی امن برای سرمایه گذاری هستند. در این گزارش سعی داریم به پرسش کدام بازارها برای سرمایه گذاری مناسب است؛ پاسخ دهیم.
اقبال سرمایه گذاران به سمت کدام بازار سرمایه است؟
به گزارش بورس فردا و به نقل از تجارت نیوز، رفتارهای مداخله‌گرایانه دولت درباره بازارها، طرح‌های عجیب مجلس برای کنترل قیمت در بازارها، بخشنامه‌های پی در پی اثرگذار بر بازارها و نااطمینانی نسبت به برخی مسائل سیاسی هرکدام می‌توانند از ریسک‌های مهم بازارهای مالی محسوب شوند.
حق‌شناس: اصطلاح سرمایه‌گذاری امن اشتباه است چرا که سرمایه‌گذاری با ریسک همراه است و فقط باید ریسک‌ها را کنترل کرد.
در ایران رشد اقتصادی وجود ندارد و بازدهی بازارها ناشی از افزایش تورم است.
۵۰ سال است که در ایران سیاست اشتباه پولی جریان دارد که باعث چرخه های تورمی می شود.
اقتصاد ایران نه تولیدمحور که دلال محور است. در ۱۰ ساله اخیر، چرخه های تورمی نزدیک‌تر شده است چرا که دولت‌ها منابع مالی در اختیار داشتند.
دولت ها اکنون درآمد ارزی ندارند و نمی توانند سیکل تورم را عقب بیندازند.
آنها به سمت بازی با بهره بانکی و فروش اوراق رفتند.
دولت ها با فروش اوراق هم می توانند تامین مالی کنند و هم نقدینگی را از جامعه جمع کنند.
اما درسال های اخیر دولت ها هیچ کدام را انجام نمی دهند؛ بلکه اوراق را می فروشد و خرج هزنیه های جاری می کنند.
این موضوع به رکود در بازارها دامن زده است.
سیاست فروش اوراق و نرخ سود بین بانکی، به بازارها آسیب زده است. اما نقدینگی در حال بزرگ شدن است و تورم این رکود را بالاخره جبران می کند؛ چون بازار مانند فنر جمع شده اند و روزی آزاد می شوند.
ناامین ترین بازار، ریال است.
سیکل تورمی سریع تر از دوره های پیش رخ می دهد؛ احتمالا نیمه دوم امسال یا نیمه اول ۱۴۰۱.
بازاری که بیشترین عقب افتادگی را داشته است، بیشترین سود می کند که می تواند بازار سرمایه باشد.
البته در تحلیل‌ها نباید شاخص کل را لحاظ کرد چرا که با آنچه در پرتقوها می‌گذارد متفاوت است.
به جای قیمت، به تعداد دارایی دقت کنید
موسوی: سرمایه‌گذاری امن اصطلاح اشتباهی است و بازدهی با ریسک همراه است. فقط مساله ریسک معقول است.
بازار منفی می تواند یک فرصت باشد و سود آینده آن احتمالا بیشتر است.
به جایی که سرمایه گذار به قیمت دارایی فکر کند بهتر است به تعداد دارایی فکر کند. در بازار منفی، می تواند به تعداد دارایی های خود اضافه کند. به این روش، «استراتژی لشگر» گفته می‌شود.
تورم در راه است به خصوص که جلوی آن گرفته شده است. در این شرایط بهتر است افراد تاجای ممکن دارایی ریالی نداشته باشند.
اندکی کریپتو، ۲۰ درصد طلا، اندکی صندوق با درآمد ثابت و ۵۰ درصد سهام می تواند پرتفو خوب باشد که تورم را جا می‌گذارد و ریسک متوسطی دارد.
حق‌شناس: بازار کریپتو به خصوص برای ایرانی ها ریسک دارد اما من حدود ۱۰ درصد پرتفو را حدودا به آنها اختصاص می دهم. البته در این بازارها معامله گران بیشتر از سرمایه گذاران سود می برند.
۲۰ تا ۲۵ درصد پرتفو می تواند طلا باشد. ۵ درصد را به دلار من اختصاص می دهم.
مابقی می تواند سهم های مناسب باشد. انتظار رشد خوبی از بازار سرمایه دارم.
بازار سهام
موسوی: حتی ممکن است تا پایان سال پرتفو در ضرر باشد اما سرمایه گذاری در این بازار درازمدت است.
در بازار سهام من صنایعی را ترجیح می دهم که تقسیم سود زیاد و و نقدشوندگی بالایی دارند. صنایعی مانند مسن می تواند مناسب باشد.
صنایعی که قیمت گذاری دستوری کمتر در مورد آنها صدق می کند، از حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی سود می‌برند و به طرح مسکن دولت مرتبط هستند نیز مناسبند.
حق‌شناس: با دید فصل مجامع سال ۱۴۰۱، گروه کانی های غیرفلز، سرمایه گذاری ها و کاشی و سرامیک مستعد رشد هستند.
در مورد گروهای کانی غیرفلزی موضوع قیمت گذاری دستوری چندان صدق نمی کند.
در گروه کاشی و سرامیک نیز اصلاحات خوبی صورت گرفته است و طرح مسکن هم متاسفانه جدی است.
بازار دلار
موسوی: با توجه به حجم نقدینگی، احتمال افزایش قیمت دلار وجود دارد. بر این اساس، احتمالا تا پایان سال از ۳۰ هزار تومان هم بالاتر می‌رود.
احتمال به نتیجه برجام بسیار ضعیف است.
حق‌شناس: برجام عملا مرده است و حتی اگر اجرایی هم بشود نتیجه‌ای برای اقتصاد کشور ندارد. مذاکرات روی نرخ دلار اثر گذار است اما رشد نقدینگی تاثیر بیشتری دارد.
این موضوع متاسفانه ادامه دار است و آمارها و شواهد نشان دهنده شرایط مناسب است. به ویژه اینکه فروش اوراق هم مانند چاپ پول است و با فاصله زمانی روی نقدینگی و تورم موثر است. بر این اساس، قیمت دلار افزایشی است و تا نیمه اول سال آینده، سقف قبلی را می شکند.
آخرین اخبار از اختلال در پمپ‌بنزین‌ها
سردبیر تجارت نیوز: از ساعت حدود ۱۱ اختلال گسترده‌ای در پمپ بنزین‌ها رخ داد که در شبکه خبر به نقل از منابعی هک سامانه سوخت را تایید کرد.
آیا بنزین گران می‌شود؟ وزیر کشور و سازمان برنامه بودجه این را رد کردند.
اما در دوران قبل هم اخبار گرانی تکذیب شد اما در نهایت رخ داد. بر همین اساس مردم به حق نگران هستند.
طبق گفته مقامات دولتی تا پایان سال ۱۴۰۱ تغییری در نرخ بنزین رخ نمی‌دهد.
حق‌شناس: بحث بنزین نیز با چالش‌های کلی اقتصاد ایران مواجه است که کشور اراده و توان حل آنها را ندارد. از دهه ۸۰ قرار به هدفمندی یارانه بود که بار از دوش دولت برداشته باشد و از اقشار پایین هم حمایت شود. اما در عمل هیچکدام رخ نداد و تورم هم افزایش یافت. دولت درآمد ارزی ندارد و افزایش قیمت هم با وجود تبعات سیاسی آن فایده‌ای برای دولت نداشت چرا قیمت ارز افزایش یافت.
هر گاه تکذیبیه شنیده شد در نهایت موضوع عملی شد.
موسوی: بنزین گران‌تر، کسری بودجه و در نهایت تورم را کاهش می‌دهد. در طولانی‌مدت مصرف و قاچاق سوخت را نیز کاهش می‌دهد.
اما در کوتاه‌مدت، مسائل امینی ایجاد می‌کند. دولت باید مردم را قانع کند و بخشی از هزینه را به صورت نقدی به مردم بازمی‌گرداند. افزایش قیمت یکباره ریسک امنیی و سیاسی دارد و در کوتاه‌مدت باعث افزایش نرخ ارز و تورم کالاها می‌شود.
علیزاده: آمارها نگرانی‌های مردم را تایید می‌کند؛ مباحثی مانند افزایش فقر و ۴۰ میلیون نفری که به صورت آنی نیاز به کمک دارند در روزهای اخیر مطرح شده‌اند. از سوی دیگری نگرانی‌هایی چون قاچاق سوخت وجود دارد و نصمیم‌گیری در این مورد سخت است.
